Morningstar-betyg dåliga på att hitta vinnarfonder
Fondbetygen är bra på att identifiera dåliga fonder, men inte de bra (Blake, 1999)
Forskning visar att Morningstars populära stjärnbetyg har begränsad förmåga att förutsäga framtida fondavkastning. Studien av tillväxtfonder fann att medan låga betyg (1-2 stjärnor) generellt indikerar en sämre framtida avkastningen, finns det bara en liten statistisk skillnad mellan 5-, 4- och 3-stjärniga fonders framtida utveckling.
Referens: Blake, C.R. & Morey, M.R., 1999. Morningstar Ratings and Mutual Fund Performance. 15 mars. Tillgänglig på https://ssrn.com/abstract=168668 .
Sammanfattning, guldkorn och citat från studien
Nedan hittar du de viktigaste slutsatserna, guldkornen och idéerna att ta med sig från studien.
Sammanfattning
Forskare vid Fordham University och Smith College undersökte om Morningstars välkända 5-stjärniga betygssystem kan förutsäga framtida fondprestanda – en kritisk fråga då studier visar att högbetygsatta fonder får lejonparten av investerarnas kapitalinflöden. Genom att analysera tillväxtfonder fria från överlevnadsbias och justerade för avgifter under olika tidsperioder, fann forskarna blandade resultat.
Studien visar att Morningstar är effektivt på att identifiera underpresterande fonder – fonder med färre än 3 stjärnor presterar generellt sämre även framöver. Däremot fann forskarna svag statistisk evidens för att 5-stjärniga fonder överträffar 4- och 3-stjärniga fonder. Detta mönster var konsistent över olika prestationsmått och tidsperioder.
Intressant nog presterade ett enkelt alternativ – historisk genomsnittlig månadsavkastning – lika bra som Morningstar-betyg för att förutsäga framtida ’vinnare’ och möjligen något sämre för att identifiera framtida ’förlorare’. För svenska sparare innebär detta att man bör vara försiktig med att likställa höga Morningstar-betyg med garanterad framtida överavkastning, även om betygen kan vara användbara för att undvika de sämsta fonderna.
Vanliga frågor och svar
Nedan har vi sammanställt svar till några av de vanligaste frågorna. Om du inte hittar svaret nedan, ställ gärna en fråga i forumet.
Saknar du en fråga? Ställ gärna en fråga i forumet.
Relaterade studier och annat kul
Om du gillade denna studie, rapport eller artikel, då kan du även gilla nedan:
Förslag på sidor att besöka
Andra sidor som länkat hit
Etiketter
Denna sida har kategoriserats med följande etiketter som du kan utforska.
Få med de senaste forskningsrönen,
direkt till din mejl!
Är du nyfiken på vetenskapen bakom våra artiklar? Få ett mejl varje gång vi laddar upp en ny studie eller forskningsartikel. Kostnadsfritt och alltid värdefullt!
- Notis till din mejl när vi lägger upp en ny studie
- Kostnadsfritt, du kan sluta när du vill
- Någon gång i månaden
Om inte formuläret ovan visas, klicka här!
Ytterligare saker vi tror att du kan gilla
Om du gillade denna graf, då kan du även gilla nedan:
