Morningstar-betyg dåliga på att hitta vinnarfonder
Fondbetygen är bra på att identifiera dåliga fonder, men inte de bra (Blake, 1999)
Forskning visar att Morningstars populära stjärnbetyg har begränsad förmåga att förutsäga framtida fondavkastning. Studien av tillväxtfonder fann att medan låga betyg (1-2 stjärnor) generellt indikerar en sämre framtida avkastningen, finns det bara en liten statistisk skillnad mellan 5-, 4- och 3-stjärniga fonders framtida utveckling.
Innehållsförteckning
- Sammanfattning, guldkorn och citat
- Därför är denna studie viktig
- Så gjordes studien
- Det överraskande huvudfyndet
- Alternativet som fungerade lika bra
- Vad detta betyder för ditt sparande
- Viktiga begränsningar
- Forskarnas slutsats
- Praktiska nästa steg
- Sammanfattning
- Vanliga frågor
- Konkreta saker du kan göra nu
- Communityns tankar, tips och inspel
- Relaterade sidor och annat kul
- Senaste nytt på RikaTillsammans
Denna sida uppdaterades 3 månader sedan (2025-07-31) av Jan Bolmeson.
Sammanfattning och guldkorn
Det viktigaste att veta. Swipa för att se fler.
Sammanfattning
Forskare vid Fordham University och Smith College undersökte om Morningstars välkända 5-stjärniga betygssystem kan förutsäga framtida fondprestanda – en kritisk fråga då studier visar att högbetygsatta fonder får lejonparten av investerarnas kapitalinflöden. Genom att analysera tillväxtfonder fria från överlevnadsbias och justerade för avgifter under olika tidsperioder, fann forskarna blandade resultat.
Studien visar att Morningstar är effektivt på att identifiera underpresterande fonder – fonder med färre än 3 stjärnor presterar generellt sämre även framöver. Däremot fann forskarna svag statistisk evidens för att 5-stjärniga fonder överträffar 4- och 3-stjärniga fonder. Detta mönster var konsistent över olika prestationsmått och tidsperioder.
Intressant nog presterade ett enkelt alternativ – historisk genomsnittlig månadsavkastning – lika bra som Morningstar-betyg för att förutsäga framtida ’vinnare’ och möjligen något sämre för att identifiera framtida ’förlorare’. För svenska sparare innebär detta att man bör vara försiktig med att likställa höga Morningstar-betyg med garanterad framtida överavkastning, även om betygen kan vara användbara för att undvika de sämsta fonderna.
