Portfölj med enskilda aktier ger sämre avkastning
Sannolikheten att överträffa index stiger kraftigt med fler innehav (Vanguard, 2019)
Vanguards omfattande studie visar att portföljer med enskilda aktier baserat på de ”bästa idéerna” faktiskt ger sämre avkastning än en bred ”dum” portfölj. Simuleringar av 10 000 portföljer visar att sannolikheten att slå index ökar från 11% med en aktie till 48% med 500 aktier, eftersom få aktier driver hela marknadens avkastning.
Referens: Tidmore, C., Kinniry, F.M., Renzi-Ricci, G. & Cilla, E., 2019. How to increase the odds of owning the few stocks that drive returns. Vanguard Research, februari. Valley Forge, PA: The Vanguard Group, Inc. Tillgänglig via: s3.eu-central-1.amazonaws.com/.../increase-odds-of-owning-less-stock.pdf
Sammanfattning, guldkorn och citat från studien
Nedan hittar du de viktigaste slutsatserna, guldkornen och idéerna att ta med sig från studien.
Sammanfattning av rapporten
Vanguards forskare analyserade Russell 3000-aktier från 1987 till 2017 och fann att nästan hälften av alla aktier var olönsamma investeringar. Medianaktien gav bara 7% totalavkastning medan genomsnittet låg på hela 387% – skillnaden förklaras av att en liten minoritet aktier står för majoriteten av marknadens avkastning.
Genom simuleringar av 10 000 portföljer för varje storlek upptäckte forskarna att sannolikheten att överträffa index stiger kraftigt med fler innehav. En portfölj med bara en aktie har 11% chans att slå marknaden, medan 500 aktier ger 48% chans. Koncentrerade portföljer måste överkomma en negativ förväntad avkastning på -9,9% för enaktieportföljer jämfört med 0% för väldiiversifierade.
Empirisk analys av 2 136 amerikanska aktiefonder bekräftar simuleringarna. Fonder med fler innehav presterade signifikant bättre efter att ha kontrollerat för kostnader och andra faktorer.
Resultaten utmanar den populära föreställningen att koncentrerade portföljer med enskilda aktier är bättre. För investerare betyder detta att bred diversifiering ökar oddsen för framgång, särskilt för dem utan bevisad förmåga att identifiera vinnare i förväg.
Vanliga frågor och svar
Nedan har vi sammanställt svar till några av de vanligaste frågorna. Om du inte hittar svaret nedan, ställ gärna en fråga i forumet.
Saknar du en fråga? Ställ gärna en fråga i forumet.
Relaterade studier och annat kul
Om du gillade denna studie, rapport eller artikel, då kan du även gilla nedan:
Förslag på sidor att besöka
Etiketter
Denna sida har kategoriserats med följande etiketter som du kan utforska.
Hur känns det? Blev du lite klokare eller mer nyfiken?
Vi hoppas det. RikaTillsammans finns tack vare dig – vi ägs inte av någon bank, tar inte emot presstöd, säljer inte rådgivning och vill inte förvalta dina pengar. Det gör oss fria, men också helt beroende av dig och vår community.
Om du gillar det vi gör får du gärna supporta oss – genom att bli månadssupporter, swisha ett valfritt belopp eller bjuda oss på en digital kaffe.
🎁 Som tack får du tillgång till extramaterial, bonusavsnitt, verktyg och inbjudningar. Tillsammans blir vi både klokare och rikare. Läs mer.
Tack för att du hejar på oss!
Jan & Caroline
Tillsammans blir vi både klokare och rikare dag för dag. Tack på förhand!
Jan & Caroline
Ytterligare saker vi tror att du kan gilla
Om du gillade denna graf, då kan du även gilla nedan:
