Bra resultat i 3-5 års är bara brus
Statistisk signifikans: 26 år för säker aktiedata (Dimensional, 2011)
Forskning från Dimensional Fund Advisors visar att det krävs hela 26 års marknadsdata för att vara 95% säker på att aktieriskpremien verkligen existerar. Med andra ord: det som investerare kallar ”långsiktigt” (3-5 år) är ur statistisk synvinkel mest brus. Förståelse för statistisk signifikans är avgörande för att tolka investeringsresultat korrekt.
Referens: Steiman, B., 2011. Statistical significance: an essential concept in investment analysis. IFA.com, 5 maj. Uppdaterad 28 januari 2024. Tillgänglig via: ifa.com/articles/investor-guide-financial-statistics
Sammanfattning, guldkorn och citat från studien
Nedan hittar du de viktigaste slutsatserna, guldkornen och idéerna att ta med sig från studien.
Sammanfattning
Dimensional Fund Advisors presenterar en djupgående analys av statistisk signifikans inom investeringar som utmanar många investerares tidshorisont. Genom att analysera amerikanska marknadsdata från 1927-2010 visar forskarna att det krävs minst 26 års data för att med 95% säkerhet kunna säga att aktieriskpremien (8% historiskt) verkligen är skild från noll.
Studien använder t-statistik som huvudverktyg och visar att tre faktorer avgör tillförlitligheten: storleken på genomsnittsavkastningen, antalet observationer och volatiliteten. För värdepremien krävs också 26 år, medan småbolagspremien kräver hela 61 års data för samma säkerhetsnivå. Detta förklaras av högre volatilitet i förhållande till premiens storlek.
Den praktiska implikationen är slående:
Perioder på 3-5 år som många investerare betraktar som ’långsiktiga’ är statistiskt sett mestadels brus.
Historiskt har det funnits perioder på upp till 16 år utan positiv aktieriskpremie och hela 27 år utan småbolagspremie. För svenska sparare betyder detta att tålamod och disciplin är avgörande – kortsiktiga resultat säger väldigt lite om strategins långsiktiga meriter.
Vanliga frågor och svar
Nedan har vi sammanställt svar till några av de vanligaste frågorna. Om du inte hittar svaret nedan, ställ gärna en fråga i forumet.
Saknar du en fråga? Ställ gärna en fråga i forumet.
Relaterade studier och annat kul
Om du gillade denna studie, rapport eller artikel, då kan du även gilla nedan:
Förslag på sidor att besöka
Etiketter
Denna sida har kategoriserats med följande etiketter som du kan utforska.
Få med de senaste forskningsrönen,
direkt till din mejl!
Är du nyfiken på vetenskapen bakom våra artiklar? Få ett mejl varje gång vi laddar upp en ny studie eller forskningsartikel. Kostnadsfritt och alltid värdefullt!
- Notis till din mejl när vi lägger upp en ny studie
- Kostnadsfritt, du kan sluta när du vill
- Någon gång i månaden
Om inte formuläret ovan visas, klicka här!
Ytterligare saker vi tror att du kan gilla
Om du gillade denna graf, då kan du även gilla nedan:
