100% aktier hela livet?
Ja, säger forskningen!
Räntor kan vara farligare än aktier på lång sikt (Cederburg & Anarkulova, 2023)
Ny forskning utmanar två grundläggande antagande inom finansiell rådgivningen: att diversifiera med obligationer och minska aktieandelen med åldern. Studien visar att optimal allokering är cirka en tredjedel inhemska aktier och två tredjedelar internationella aktier oavsett ålder – nästan ingen ränteexponering alls.
Riskinfo: Denna sida berör en eller flera olika typer av investeringar. Investeringar innebär alltid en risk. Värdet på dina pengar kommer både att öka och minska. I värsta fall kan du förlora hela ditt insatta kapital. Det finns inga garantier. Vissa investerar baserat på tidigare avkastning, men breda och passiva fonder med låga avgifter tenderar ger högst framtida resultat. Läs mer: "Risk är inte så farligt som det låter". Vi rekommenderar alltid kontakt med en finansiell rådgivare, då detta inte är eller ska ses som finansiell rådgivning då vi inte säljer inte sådan. Läs mer här.
Referens: Anarkulova, A., Cederburg, S. & O'Doherty, M.S., 2025. Beyond the status quo: a critical assessment of lifecycle investment advice. SSRN, 10 juli. Tillgänglig via: ssrn.com/abstract=4590406
Sammanfattning, guldkorn och citat från studien
Nedan hittar du de viktigaste slutsatserna, guldkornen och idéerna att ta med sig från studien.
Sammanfattning
Forskare vid University of Arizona har analyserat över 2 600 år baserat på 39 utvecklade länder för att bestämma den optimala investeringsstrategin för pensionssparande. Studien använder en innovativ metod som bevarar verkliga avkastningsmönster utan att göra förenklade antaganden om framtida avkastning.
Resultaten är intressanta: den optimala allokeringen förblir konstant genom hela livet med cirka en tredjedel i inhemska aktier och två tredjedelar i internationella aktier. Obligationer får endast en tillfällig allokering på 27% vid 65 års ålder som snabbt minskar till noll vid 70. Detta står i skarp kontrast till konventionell rådgivning som förespråkar ökande obligationsandelar med åldern.
Jämfört med traditionella målförvaltningsfonder (target-date funds) genererar den optimala strategin 50% mer pensionsförmögenhet och halverar risken att få slut på pengar. För att uppnå samma förväntade pension måste sparare i målförvaltningsfonder spara 63% mer av sin inkomst. Studien visar också att obligationer blir riskfyllda på lång sikt med 2,3 gånger högre variation efter 30 år medan internationella aktier blir säkrare.
Begränsningar inkluderar att studien fokuserar på amerikanska förhållanden och antar rationella investerare som kan hantera stora värdefall. För svenska sparare ger studien ändå viktiga insikter om värdet av internationell diversifiering och att ifrågasätta konventionella allokeringsregler.
Vanliga frågor och svar
Nedan har vi sammanställt svar till några av de vanligaste frågorna. Om du inte hittar svaret nedan, ställ gärna en fråga i forumet.
Saknar du en fråga? Ställ gärna en fråga i forumet.
Relaterade studier och annat kul
Om du gillade denna studie, rapport eller artikel, då kan du även gilla nedan:
Etiketter
Denna sida har kategoriserats med följande etiketter som du kan utforska.
Få med de senaste forskningsrönen,
direkt till din mejl!
Är du nyfiken på vetenskapen bakom våra artiklar? Få ett mejl varje gång vi laddar upp en ny studie eller forskningsartikel. Kostnadsfritt och alltid värdefullt!
- Notis till din mejl när vi lägger upp en ny studie
- Kostnadsfritt, du kan sluta när du vill
- Någon gång i månaden
Om inte formuläret ovan visas, klicka här!
Ytterligare saker vi tror att du kan gilla
Om du gillade denna graf, då kan du även gilla nedan:
