Portföljen som alltid ska gå plus

Därför är avsnittet viktigt

Allvädersportföljen erbjuder ett alternativ till 100% aktier som kan falla 30% på 30 dagar. Strategin syftar till jämn avkastning majoriteten av åren oavsett ekonomiskt klimat. Vi får en djup genomgång av hur olika tillgångar samverkar för att skapa stabilitet utan att offra för mycket avkastning.

Med Henning Gong

Henning är läkare och en av de mest uppskattade medlemmarna i RikaTillsammans-communityn under namnet Sino. Hans forumtråd "Jakten på den ultimata allvädersportföljen" har över tusen kommentarer. Han började intressera sig för ekonomi efter ett arv och har djupdykt i allväderstrategier.

De fyra ekonomiska klimaten

Ekonomin kan befinna sig i fyra olika tillstånd: hög/låg tillväxt kombinerat med hög/låg inflation. Aktier trivs vid hög tillväxt och låg inflation, obligationer vid låg inflation, råvaror vid hög inflation, och guld vid ekonomisk osäkerhet. Genom att ha tillgångar för varje klimat blir portföljen stabil.

Ombalanseringens magi

Även tillgångar med negativ förväntad avkastning kan höja portföljens totalavkastning om de är okorrelerade. När en tillgång går ner och en annan upp, säljer du vinnaren och köper förloraren. Denna systematiska ombalansering skapar överavkastning - som en gungbräda där svängningarna tar ut varandra.

Varför 25% guld inte är vansinne

Guld har ingen riskpremie över tusentals år men hänger med inflationen perfekt. En romersk centurion fick 13 uns guld i årslön för 2000 år sedan - samma som en amerikansk kapten idag. Guld presterar bäst när realräntan är negativ, vilket skapar balans mot aktier.

Råvaror - det oförtjänt oälskade tillgångsslaget

Råvarufonder har nästan lika hög riskpremie som aktier (4-6%) men är ofta missförstådda. De handlar med terminer, inte fysiska råvaror, och får betalt för att försäkra producenters priser. Under 70-talets stagflation presterade råvaror fantastiskt medan aktier gick dåligt.

Svenska kronans dolda fördel

För svenska investerare blir allvädersportföljen ännu bättre. När börsen faller sjunker kronan, vilket dämpar nedgången. Backtester visar att maximal nedgång i SEK varit under 10% - en femtedel av en global indexfond. Valutaeffekten ger gratis diversifiering.

Fyra fonder räcker

Du behöver bara: en global indexfond för aktier, en räntefond med lång duration för obligationer, en bred råvaru-ETF och en guld-ETC. Det viktiga är hög kreditvärdighet på obligationerna och lång duration för volatilitet. Ombalansera kvartalsvis när tillgångar glidit 5-10 procentenheter.

När hävstång faktiskt är smart

Eftersom allvädersportföljen har tre gånger högre riskjusterad avkastning än aktier kan du belåna den och fortfarande ha lägre risk än 100% aktier. För unga i "get rich-fasen" kan måttlig hävstång ge aktieliknande avkastning med betydligt lägre nedgångsrisk.

Kontrovers: Varför finns inga svenska allvädersfonder?

Vi menar att branschen missat detta eftersom aktier presterat så bra de senaste 40 åren. Alternativ syn: Ray Dalios Bridgewater är världens största hedgefond baserat på allvädersprinciper, så konceptet används av proffsen - bara inte för småsparare i Sverige.

Den mentala utmaningen

Det svåraste är inte matematiken utan psykologin. Du måste köpa tillgångar som underpresterat i åratal och gå emot strömmen. När alla pratar aktier sitter du med 25% guld. Men disciplinen att följa systemet oavsett marknadsklimat är nyckeln till framgång.

Viktiga nyanser att komma ihåg

• Strategin passar inte nybörjare - kräver förståelse för olika tillgångsslag

• Mental styrka krävs för att hålla fast vid oälskade tillgångar

• Ombalansering är avgörande men får inte ske för ofta (friktion)

• Valutaaspekter gör stor skillnad för svenska investerare

• Detta är ingen "magic bullet" - du byter högre avkastning mot stabilitet