De bästa citaten

"Hög avkastning ett år ökar sannolikheten för en lägre avkastning nästa – inte nödvändigtvis för att investeraren blivit sämre, utan för att turen jämnar ut sig över tid. Därför bör man vara försiktig med att extrapolera framtida resultat från kortsiktig framgång."

"En sund investeringsprocess är det viktigaste verktyget för att hantera osäkerhet. Resultat kan ljuga – men en robust metodik, som bygger på långsiktighet och diversifiering, är det bästa skyddet mot slumpens nycker."

"I mycket professionella marknader, där alla är skickliga (t.ex. hedgefonder, institutionella investerare), tenderar skillnaderna i resultat att bero mer på tur än på skicklighet. Detta gör det svårt att slå index – även för proffs."

"Investerare dras till berättelser som ger mening åt utfallet – ofta i efterhand. Men marknader är komplexa och ofta slumpmässiga. Att förstå detta skyddar mot övertro på förklaringar som egentligen är efterhandskonstruktioner."

"För att avgöra om en investeringsstrategi är bra krävs en bedömning av både processen och hur mycket av resultatet som kan förklaras av tur. Detta kräver tålamod, data – och ödmjukhet inför slumpen."

"I konkurrensutsatta områden – som investeringar eller elitidrott – minskar variationen i skicklighet. Därför blir tur en viktigare faktor i vem som vinner."

"Aktiemarknaden är världens bästa kasino - oddsen ökar ju längre du stannar"

"Din största fördel är inte datadriven utan beteendemässig"

"Diversifiering garanterar inte fantastiska resultat men håller dig i spelet"